Outras
formas de relatórios administrativos e livros de
registros oficiais também transmitem dúvidas
e incertezas principalmente aqui no Brasil, onde muitos
fatos relevantes não são registrados muitas
vezes objetivando uma sonegação fiscal.
A
avaliação do negócio pressupõe
análise de investimentos como forma de auxiliar na
tomada de decisões entre investimentos alternativos
ou ainda como forma de verificar se determinado investimento
apresenta condições de proporcionar um mínimo
de retorno para o investidor perante o capital investido.
Essa
análise sempre estará voltada para a medição
ou apuração do retorno que se espera obter
para determinado investimento. Isto é bastante razoável,
pois o retorno sempre será a base de qualquer avaliação
de natureza financeira e de lucratividade.
Em
qualquer avaliação de um negócio o
objetivo principal é alcançar o valor justo
de mercado, ou seja, aquele que reflete de forma realista
o potencial econômico do empreendimento e satisfaz
tanto o vendedor quanto o comprador. Assim, não existe
um valor correto para um negócio, e sim um valor
específico para uma determinada negociação,
sempre levando em consideração as perspectivas
e necessidades dos envolvidos no negócio.
Enquanto
alguns focam aspectos ligados com a atualidade do negócio,
outros podem vislumbrar possibilidades estratégicas
futuras de obter excelentes resultados.
O
valor relativo a um empreendimento baseia-se no resultado
líquido que espera-se extrair no presente e no futuro.
O
assunto é muito abrangente e varia conforme os segmentos
de mercado. Vários métodos de avaliação
podem ser aplicados. Creio que não existe uma ou
outra forma que seja infalível e exata e represente
cientificamente o valor de um negócio. Assim, os
métodos que apresentaremos podem sim dar subsídios
importantes e referenciais para a identificação
do valor do negócio.
Para
se definir o valor de uma empresa não basta se basear
somente aos valores a pagar pelo negócio. Deve-se
considerar todos aspectos envolvidos, principalmente os
relacionados aos custos e benefícios da negociação.
Atenção especial com fatores como dívidas
contratadas com fornecedores, bancos e financeiras, aspectos
trabalhistas contratados com os funcionários, obrigações
tributárias cumpridas e questionadas na justiça,
ações na justiça em geral, riscos de
danos ambientais presentes e futuros e qualquer aspecto
que afete resultados futuros.
Ainda
cabe comentários com relação a um item
significativo e que deve ser considerado na avaliação
de uma empresa. É o caso do chamado capital intelectual,
que representa as conquistas alcançadas pelas pessoas
que trabalham em prol da empresa, sejam os proprietários
e/ou funcionários. Normalmente referem-se a relacionamentos
conquistados junto ao mercado em geral, aos clientes, aos
fornecedores e a valores como modelos de gestão,
marcas conhecidas, conceitos do consumidor, patentes adquiridas,
cultura organizacional, automação especializada
e desenvolvida especialmente para a empresa, etc. Trata-se
de algo difícil de mensuração mas que
pode significar a diferença entre um empreendimento
ou outro.
